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水库论坛欧神:操纵市场不是罪

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发表于 2019-5-16 02:20:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

作为一名自由主义者,我完全无法理解“证券操纵罪”到底是什么意思。

操纵市场不是罪。

 

一)自由

一件本来价值 3 元的东西,我出 3.5 元向你买,可以不可以。

答案是可以。这种天经地义,放之四海而皆准的真理。在“证监会”眼皮底下,却是不可行的。


如果我甩出一大笔钱,譬如 20 亿,30 亿,50 亿,来向你买一文不值的ICBC 股份。3 元一路拉高到 3.5 元。


这时候,我就会有麻烦了。SEC 会找到我,然后问我一些诸多“操纵市”“恶意造价”之类荒谬的言论。


SEC 的理由是,你使得证券的价格获得波动了。似乎是他永远卖 3 元,最符合股民的利益。


同样道理,一支价值 5 元的股票,我 4.5 元抛给你。可以不可以。

在日常生活中,答案是可以。相当于商场大减价,抢购排起了长长的长龙,每个人脸上都是红光满面。社会幸福度大大增加。


但在证券市场上,这就是“不可以”。似乎你使得股市点数下跌,数千亿虚拟财富烟消云散。下跌是最不受欢迎的,数十万股民恨不得咬你的肉。


刘青云一直是我喜欢的演员。《窃听风云》是一部拍得极好的影片。

但是《窃听风云 2》是一部让我完全无法理解的电影。其中正义和英俊的警探,折腾到最后,居然是为了阻止“邪恶”的庄家用 20 元买你 2 元的股票。


这算什么道理。操纵市场不是罪,邪恶的庄家赶快来买买我的中石油。

 

二)利益和赢家

《禁止证券欺诈行为暂行办法》

第七条禁止任何单位或者个人以获取利益或者减少损失为目的,利用其资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场,影响证券市场价格,制造证券市场假象,诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定,扰乱证券市场程序。


第八条前条所称操纵市场行为包括:

(一)通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格;

(二)以散布谣言等手段影响证券发行、交易;

(三)为制造证券的虚假价格,与他人串通,进行不转移证券所有权的虚买虚卖;

(四)出售或者要约出售其并不持有的证券,扰乱证券市场秩序;

(五)以抬高或者压低证券交易价格为目的,连续交易某种证券;

(六)利用职务便利,人为地压低或者抬高证券价格;

(七)其他操纵市场的行为。


我们知道,世界上没有无缘无故的爱和恨。


一支价值 3 元的股票,别人非要出 3.5 元来向你买。请问,谁是获益者。

答案是:股东是获益者,股民是获益者,所有证券市场的潜在参与者均为受益者。


现在,SEC 用法律法规,硬性剥夺了人民的这一“自由”。法律强行剥夺“炒作”的自由,强行剥夺了“庄家”的自由,强行剥夺了“市梦率”的自由。谁是受害者。

答案是:股东是受害者,股民是受害者,所有证券市场的潜在参与者均为受害者。


我手里明明只值 3 元的股票,3.5 元凭什么不让我抛!


这么一件祸国殃民,有百害无一利的事情,为什么 SEC 兴致勃勃要去做呢。


我们来听听 SEC 的理由。SEC 说得很冠冕堂皇,因为庄家把垃圾炒上天,把 1 元的股票炒到 100 元,于是就有小股民在 90 元的时候高位去接,最后套到深喉举杠铃,倾家荡产”。


这句话,和所有政府“管制”的逻辑,同出一辙。

SEC 的论调,同样都是人民是弱智的,无知的,白痴的。所以一定要睿智英明的政府来帮你管一管,把把关,人民才不会吃亏。


政府把关能把得好么,不行。

人民是弱智的么,不是。

市场是有效的么,有效。

市场的事,交给市场去做吧。让政府走开。


有人愿意出 3.5 元,就卖给他吧。《证券操纵罪》是一门彻彻底底的恶法,应该废除。

 

三)欺诈

市场庄家“连续交易某项证券,推高价格”或“自买自卖,虚增成交记录”是不是罪。

不是。


道理很简单的。假如我某项价值 3 元的股票,有人非哭着求着,出 3.5元来购买。继而出 4 元,5 元,6 元来购买。你应该说什么呢:“财神,欢迎”!


而如果“自买自卖”,虚增成交记录呢。那就更不违背自由主义了。人家爱左手转右手,关你啥事。还为国家贡献印花税呢。


显然,如果你是一个“价值投资者”,你是极度欢迎“证券操纵者”的。


而谁会最仇视“证券操纵者”,以至于要立法,以行政游说的方式,杜绝“证券操纵”呢。

是那些“视成交量为生命”的人。


是的,是那些“视成交量为生命”的人。也就是那些每天不学无术,天天盯着电脑面前看 K 线图的人。


对于看 K 线图的人,成交量就是生命,每天的上影线下影线就是生命,布林轨就是生命,MACD 就是生命。


对于看 K 线图的人来说,K 线的“真实性”可靠性,是生死赳关的大事。K 线图的这批人,是最最最反对“自买自卖,虚增交易量”的。这简直就是挖坑给他们跳。


同样道理,只懂技术分析,看 K 线图的这批人。他们是极端反感3 元的股票,出 3.5 元向你买”。


因为这支股票究竟值多少钱,无论是工商银行还是华锐风电,K 线技术派的心中一无所知。


他们就是赌博。价格对他们无意义,差价对他们才有意义。


所以技术投机派每天都在买进卖出,庄家的操纵市场,误导 K 线,对他们就是天敌,就是屠杀,就是鲨鱼狂扫金枪鱼。


所以,我们的故事讲得很清楚了。


对于价值投资者来说,通过充分调研一家公司,我是对这家公司的“价值”有深刻认识的。譬如就是 3 元。


如果有人出价出到 3.5 元,我就卖给他。

如果有人“打压”股市,狂抛抛到 2.5 元以下,我就买进。


所以价值投资者是“证券操纵者”的天敌。来一个死一个。他和证券操纵者的交易中,永远是站于上风,稳赚不赔的。


而另一方面,“价格投机者”是“证券操纵者”的鱼肉。


投机者 K 线研究者,他们是最最最在意“价格的真实性,成交量的真实”。如果上影线下影线有做假,K 线有包装,这就是一刀致命了。投机者会死得连裤子都不剩。

 

四)证监会的丑陋角色

绝大多数的中国人不知道,证交所是一家普通民营企业。


普通民营企业的意思,就是说证交所可以成立很多家。不仅仅包括上海证交所,深圳证交所。将来也可以有天津证交所,重庆证交所,大连证交所,上海徐汇吴泾街道龙吴路二支路交易所。


从原理上来说,证交所就和一家菜市场差不多。每条马路都可以有一家,每一家都可以有些特色。


一个菜市场,一家大超市,他们要生存下去。自然都得有些“生存之道”。譬如我的菜特别新鲜,我家的菜品种丰富,我家的价格低廉,可以刷卡等等。


那么,上交所深交所,中国的“证券交易所”主打特色是什么呢。

“我们这里特别照顾炒家”。


对的。上交所的特色就是,特别支持投机。A 股无价值。


上交所成立之处,乃至于 25 年之后的今天,其运行风格特点逻辑,就是支持投机。


为什么;俗话说,怎样的土地,就会孕育怎样的生物。



上交所既然禁止“证券操纵”。那么这样的游戏规则,就是不利于“价值投资者”,只利于“价格投机者”。


上交所的意思就是,大家多多去看 K 线。我们保证上交所的 K 线图是真实的,无误的,可以用价格来判断价格的,可以用技术来分析走势的。


我们这里是技术分析的天堂!


你先别急着叫。全球乌鸦一般黑。美国也有 SEC,香港也有证券监管委员会。他们对于“证券操纵”,一样都有自己的法律。


所不同的是,有些地区的法律制订得比较密,有些地方法律制订得比较松。USA 某几个总统的任期,对证券操纵查得很严。某几个总统任期,则完全不闻不问。


但是,我们要说的,是故事的道理,以及底层级的原则。


你价值 3 元的股票,有人愿出 3.5 元,无论他是什么原因什么渣人什么大怪兽。良善的制度,就应该鼓励你卖给他。


有时候,证券交易所出于“亲善投机者”的原因。制订一些有利于投机者,不利于投资者的游戏规则。


写这篇文的目的,就是告诉你,这些游戏规则是不对的。


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